光大期貨：宏觀預期較強疊加成本支撐，短期螺紋或震蕩偏強

11月16日，我的鋼鐵發布螺紋周產量及庫存數據，螺紋產量回升3.88萬噸至254.86萬噸，同比減少35.81萬噸；社庫環比減少11.72萬噸至368.88萬噸，同比增加5.08萬噸；廠庫環比減少7.55萬噸至163萬噸，同比減少11.85萬噸。本周螺紋表觀消費量環比減少4.01萬噸至274.13萬噸，同比減少37.83萬噸。螺紋周產量回升，庫存降幅收窄，表需小幅回落，數據表現偏中性。

供應方面，近期鋼價連續上漲，鋼廠利潤回升，特別是電爐利潤回升明顯，鋼廠生產有所加快，不過整體產量仍處于較低水平。需求方面，近日全國氣溫降低，終端需求有所回落，市場消費淡季逐步顯現，本周至周三我的鋼鐵監測全國建材日均成交量15.16萬噸，環比上周回落1.1%，杭州市場螺紋鋼日均出庫量為3.5萬噸，環比上周回落17.43%，杭州市場螺紋庫存為44.5萬噸。據統計局數據測算，10月份房地產投資、銷售、新開工、施工、竣工同比分別下降16.69%、下降20.34%、下降21.23%、下降27.75%和增長13.38%，整體地產數據表現依然低迷。10月基建投資（不含電力）同比增長3.71%，較9月增速回落1.26個百分點。10月中國粗鋼日均產量255.13萬噸，環比下降3.8%，創今年以來新低；生鐵日均產量223.19萬噸，環比下降6.4%；鋼材日均產量366.81萬噸，環比下降6.6%。數據顯示目前鋼材市場整體供需雙弱。不過隨著宏觀政策不斷釋放寬松信號，市場宏觀預期較強，疊加近期鐵礦石、焦煤等原料價格強勢，鋼廠成本支撐增加。預計短期螺紋盤面表現或將震蕩偏強。